DraftKings (NASDAQ: DKNG) อาจทำให้ผู้ลงทุนประหลาดใจและทำกำไรได้เร็วกว่าที่คาดไว้ถึงสองไตรมาส
นี่คือความเห็นของสตีเฟน แกรมบลิง นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley ในบันทึกถึงลูกค้าเมื่อวันพุธ แกรมบลิงยกย่องหุ้นเกมให้เป็นหนึ่งในหุ้นที่บริษัทวิจัยมองว่าดีที่สุดในปี 2023 ในกลุ่มหุ้นที่เน้นการบริโภค เขาให้คะแนน DraftKings ว่า “ทำผลงานได้ดีกว่า” โดยตั้งเป้าราคาไว้ที่ 20 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่ามีโอกาสเติบโตเกือบ 30% จากราคาปิดตลาดเมื่อวันที่ 17 มกราคม
เราคาดว่ากำไรจะเปลี่ยนแปลงในปี 2023 จาก NOL (ขาดทุนจากการดำเนินงานสุทธิ) ของบริษัท และแยกหุ้นออกจากกลุ่ม “เทคโนโลยีที่ไม่ทำกำไร” ที่กว้างขึ้น” แกรมบลิงเขียน โดยอ้างถึงอัตราการเติบโตอย่างรวดเร็วของผู้ประกอบการในตลาดพนันกีฬาที่จัดตั้งขึ้น เช่น ลุยเซียนาและนิวยอร์ก Grambling คาดการณ์ว่า DraftKings อาจทำกำไรได้ในไตรมาสที่สอง ซึ่งเร็วกว่าที่วอลล์สตรีทจะตกลงกันไว้ว่าผู้ประกอบการจะต้องยุติวิธีการขาดทุนในช่วงสามเดือนสุดท้ายของปี 2023
การเปิดตัวของรัฐอาจทำให้กำไรเพิ่มขึ้น
เมื่อวันที่ 4 พฤศจิกายนที่ผ่านมา หุ้นของ DraftKings ประสบภาวะขาดทุนรายวันสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งเกิดขึ้นหลังจากที่บริษัทแจ้งนักลงทุนว่าคาดว่าจะมีกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ในปี 2023 อยู่ที่ 475 ล้านเหรียญถึง 575 ล้านเหรียญ ซึ่งมากกว่าที่คาดการณ์ไว้มากที่ 426 ล้านเหรียญ
การคาดการณ์ดังกล่าวบ่งชี้ถึงกำไรที่จะเกิดขึ้นในไตรมาสที่สี่ และถือว่ารัฐแมรี่แลนด์กำลังเติบโต รวมถึงการเปิดตัวการพนันกีฬาบนมือถือในแมสซาชูเซตส์และโอไฮโอในไตรมาสปัจจุบัน โอไฮโอเริ่มดำเนินการแล้ว และแมสซาชูเซตส์อาจเข้าร่วมงานในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
แกรมบลิงเชื่อว่าหากแมริแลนด์ แมสซาชูเซตส์ และโอไฮโอเดินตามเส้นทางที่คล้ายกับการเปิดตัวครั้งแรกของ DraftKings ในลุยเซียนาและนิวยอร์ก ผู้ประกอบการรายนี้ก็จะยอมรับอัตราการทำกำไรได้
นั่นเป็นสิ่งสำคัญ เนื่องจาก DraftKings เพิ่งผ่านปีที่หุ้นสูญเสียมูลค่าไปมากกว่าครึ่งหนึ่ง ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากความผิดหวังของนักลงทุนที่มีต่อระยะเวลาอันยาวนานของกำไร EBITDA ของบริษัท การเน้นย้ำมูลค่าที่เป็นไปได้ในคำทำนายของแกรมบลิงให้ชัดเจนยิ่งขึ้น (หากคำทำนายนั้นแม่นยำ) คือประเด็นที่ว่า FanDuel น่าจะทำกำไรได้ หรือใกล้เคียงกับกำไรสำหรับทั้งปี 2022 และ BetMGM ก็กำลังเข้าใกล้การทำกำไรเช่นกัน
ส่วนแบ่งการตลาดของ DraftKings แข็งแกร่ง
ในแวดวงการพนันกีฬาในประเทศ “สามอันดับแรก” ได้แก่ FanDuel, BetMGM และ DraftKings และผู้ประกอบการ 5 อันดับแรกครองส่วนแบ่งการตลาดประมาณ 92% ตามข้อมูลของ Morgan Stanley
Grambling กล่าวเสริมว่าสามอันดับแรกมีส่วนแบ่งการตลาดที่มั่นคงเป็นส่วนใหญ่ในรัฐที่พัฒนาแล้วและเป็นมาตรฐาน เช่น มิชิแกน นิวเจอร์ซี และเพนซิลเวเนีย และกล่าวว่าแนวโน้มดังกล่าวน่าจะยังคงอยู่ต่อไป เนื่องจากมีรัฐต่างๆ มากขึ้นที่บังคับใช้การพนันกีฬาบนมือถือ
ปฏิทินกฎหมายการพนันกีฬาของปีนี้ถือว่าช้า เว้นแต่จะมีเซอร์ไพรส์ในเท็กซัส โดยนอร์ทแคโรไลนาและเวอร์มอนต์ถือเป็นรัฐที่มีแนวโน้มสูงสุดที่จะลงนามในกิจกรรมนี้ โดยเวอร์มอนต์ไม่น่าจะช่วยเปลี่ยนแปลงผู้ประกอบการได้
สำหรับผู้ประกอบการรับพนันกีฬาที่ได้รับการยอมรับ รวมทั้ง DraftKings คำถามสำคัญในปีนี้คือ การมาถึงของ Fanatics ในพื้นที่จะบังคับให้เกิดสงครามการใช้จ่ายส่งเสริมการขายครั้งใหม่หรือไม่ หากคำตอบคือ “ใช่” ความสามารถในการทำกำไรทั่วทั้งอุตสาหกรรมอาจได้รับผลกระทบ
